1月20日晚间赤峰黄金(600988)败露2024年功绩预报显现，期内展望终局归母净利润17.3亿元到18亿元，同比增多115.19%到123.9%；2024年度终局扣非净利润16.7亿元到 17.4亿元，同比增多92.79%到100.87%。

关于功绩变动的主要原因，赤峰黄金默示，主要系今年度黄金产销量、销售价钱高潮以及公司执续取舍降本控费设施，坐褥成本得到有用戒指所致。

2024年外洋贵金属价钱出现大幅高潮，金价陆续冲破历史高点，COMEX黄金价钱在10月末冲抵2800好意思元/盎司上方，全年累计涨幅卓越27%。

阅历2024年11月至12月的顷刻回过期，参加2025年，金价再起涨势，COMEX黄金又一次向2800好意思元/盎司发起冲击。

2025年以来，COMEX黄金价钱从最低2636.1好意思元/盎司高潮，近日最高近2760好意思元/盎司，涨幅近5%。

音信面上，上周初，受好意思国超预期的职业数据影响，好意思联储降息预期推迟至6—7月份，贵金属承压回落。但跟着好意思国公布的核心CPI数据不足预期，好意思联储3—6月份降息概率有所回升，重叠好意思联储官员偏宽松的话语，贵金属价钱再度上行。

当地时辰1月20日，好意思国新一届总统特朗普细致上任并发表赴任演说，称不会立即向公共征收新关税，同期晓示一系列行政敕令，包括晓示南部边境参加国度伏击情状，并吩咐队列顽抗所谓违章侨民“不幸性入侵”；晓示国度动力伏击情状，加大传统动力开发，终局拜登政府“绿色新政”，拔除电动车优惠政策以挽回好意思国传统汽车工业等，他还将敦促内阁寻求才智来“打败”通胀并压低物价。

正信期货分析觉得，总体来看，特朗普赴任窗口向阛阓开释的增量信息主要体当今关税政策大幅弱于预期，初始好意思元指数和好意思债利率大幅下挫，非好意思国度风险财富和货币价钱接踵高潮，东谈主民币计价的贵金属受货币属性阻拦，然则，好意思债利率回落又从金融属性角度提振好意思元计价贵金属。

此外，特朗普未谈及和平处置俄乌问题，却进一步强化帝国概念式的地缘政策指标，这将接济起贵金属远期避险需求。总体来看，咱们觉得特朗普在赴任窗口开释的信息存在多空交汇，金融阛阓仍需要在波动中索要共鸣，关税政策的弱化短期给避险属性强的黄金带来一定压力，但又给工业需求占比大的白银带来利多提振，咱们判断贵金属短期仍将保执震憾走势，恭候特朗普上任初期更多信息的出炉。

分析显现，好意思债利率或进一步回落。从中期来看，好意思国再通胀预期的格局已经回到钟摆的另一个极致，即觉得好意思国通胀问题会严峻，好意思联储不再降息。特朗普上台后会首前驱赶违章侨民，这个政策一方面会导致服务业通胀降温，另一方面会使服务业为主导的好意思国经济有阶段性下行压力，面前的好意思债利率赫然显得高估，若窝囊源价钱冲击的影响，好意思债利率在特朗普上任后有望利多出尽而边缘转向，贵金属则有望取得金融属性利多提振。

同期，特朗普宣称上任后第一时辰处置俄乌冲突，避险格局的短期降温或令贵金属靠近调遣风险，故正信期货分析判断贵金属短期走势仍存概略情味，涨跌均有一定概率，或推崇为高位宽幅震憾。中恒久来看，公共央行纷纷参加货币推广阶段，以及特朗普上任后的公共军事计策裁减例必会带来更为执续和严重的地缘冲突，货币属性和避险属性均接济贵金属恒久高潮趋势，贵金属回调即是中期作念多的契机。

国信期货也默示，2025年好意思联储的降息节律或趋向和蔼，展望2025年上半年降息幅度在5个基点掌握，但这照旧过将受到经济增长和通胀推崇的终局。步入2025年下半年，好意思联储可能会因通胀压力加大而暂停降息，参加不雅望期。此外，阛阓对2025年好意思联储利率核心预期的抬升接济好意思元，重叠特朗普赴任开云体育(中国)官方网站，好意思元展望将络续保管强势，将对金银造成压制力量。尽管特朗普竞选得胜带动好意思元走强，但阛阓对其交易保护概念和去公共化政策存在担忧，且好意思元高位震憾或追随新兴阛阓成本外流等四百四病，均有望进一步普及贵金属风险溢价接济力度。